最新数据显示，美国十大港口9月进口集装箱量同比下滑6.6%，不仅逆转了7月（+3.2%）、8月（+0.2%）的微弱增长，也标志着5月（-6.6%）、6月（-8.3%）开始的跌势进一步深化。业内权威分析师约翰·麦考恩警告，这或许是一场“持续且更为明显”衰退的开端，其影响恐将贯穿整个2026年。

抢运红利耗尽，真实需求浮出水面

此前两月的增长，如今被证实是关税阴影下的“虚假繁荣”。麦考恩直指，这完全得益于企业为规避8月7日生效的新增关税而进行的“抢运行情”。随着政策窗口期关闭，被提前透支的进口需求瞬间减少，真实疲软的贸易现状彻底暴露。

“在当前关税政策不变的假设下，美国进口量将在未来数月出现更大幅度的同比下滑，”麦考恩的预测不容乐观。

贸易流向悄然重构

值得注意的是，8月7日生效的关税为“在途货物”留下了缓冲通道——只要集装箱在8月7日前驶离最后一个外国港口，并在10月5日前抵达美国，即可豁免。这道“后门”保护了8月及部分9月到港的货物，暂时延缓了冲击。

然而，全球供应链的调整速度远超预期。“一个因成本高出10%而被弃用的制造基地，在能节省25%关税的情况下，立刻变得极具吸引力，”麦考恩解释道。

这意味着，生产环节正加速向无关税或低关税地区转移。宏观数据也印证了这一点：当美国进口量萎缩之际，全球集装箱总量却在8月连续第二个月创下历史新高。同期，远东地区出口增长4.6%，而非洲、中东/印度及欧洲的进口量均显著提升，美国市场在全球贸易版图中的份额正被快速分流。

全年展望急转直下，两位数跌幅将至

此番景象与2024年全年15.2% 的高增长形成鲜明反差。美国全国零售联合会已大幅下调预期，预测2025年全年进口量将比2024年下降3.4%，更为严峻的是，年末四个月的同比跌幅预计将高达15.7%。

麦考恩认为此预测“合理”，并发出更严厉的预警：“我们很快将在多数美国港口持续看到两位数的同比跌幅，且这场‘量劫’不会在2025年结束，必将延续至2026年。”作为佐证，9月洛杉矶港进口量下降7.6%（略好于其负责人预测的10%），而8月整个北美地区的进口量已下降9.9%。

中美博弈增添变数

当前的颓势，甚至是在中美互征关税暂缓至11月中旬的“休战期”内发生的。特朗普总统近期威胁对中国进口加征100% 的额外关税，为谈判前景蒙上厚重阴影。

与此同时，已于10月14日生效的美国“港口船舶费”及中国的对等反制，使得局面更为复杂。尽管直接受影响的美国建造船舶数量有限，但关于“美资持股25%”条款的模糊界定，如同悬在头顶的达摩克利斯之剑，一旦严格执行，“潜在影响可能相当巨大”。

然而，最新消息显示，双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。

若中美经贸谈判达成普遍共识，对未来贸易走向产生影响，利好中美航线，船东及货主等要及时关注做好应对准备。