波交所每周运费市场报告（2025年10月10日）

海岬型船舶

上周，海岬型船舶市场前半周表现坚挺，但随后驱动减弱，市场情绪趋软。BCI 5TC指数指数上周一开盘报23,453美元，周中最高至24,252美元，随后回落至23,216美元收盘。太平洋航线需求坚挺，矿商活跃支撑了早期涨势，C5航线运价突破9.50美元。然而，巴西南部及西非至中国航线需求有限，C3成交偏软，反映出新增需求乏力，运价难以获得支撑。北大西洋市场初期受跨大西洋及远程航线成交的提振，但随着交易量萎缩，市场情绪于周末趋于平淡。尽管基本面需求依然坚挺并持续支撑市场，但中国宣布对美国相关船舶征收新港口费以回应美方类似措施，标志着贸易紧张局势升级，这一地缘政治新闻令市场情绪趋于谨慎。

巴拿马型船舶

上周初开局平淡，但随着市场信心恢复，巴拿马型船市场活动稳步回升。北大西洋航线整周呈现船东有利态势，美湾及美东出口货盘稳健，带动跨大西洋及远程航线。南美航线在上周中对10月底到港期货盘出现短暂反弹，据报一艘81,000载重吨船，新加坡回交付，经南美东岸至新加坡-日本航线，以17,500美元成交。经历本周末及上周末的多个假期后，亚洲市场信心回升，尤其北太平洋地区涌现大量新需求，引发市场热议。82,000载重吨船中国交付、多次有运价达16,000美元的成交。澳大利亚出货保持稳定，运价稳步提升而非大幅上涨，因基本面逐渐向船东有利方向发展。期租方面，有82,000载重吨船在东南亚交付，以15,500美元成交，租期10至12个月。

超灵便型/灵便极限型船舶

亚洲地区上周普遍假期，上周该板块表现疲弱，有限的新询盘与即期运力积压共同抑制了运价。美湾此前的强劲需求告一段落，运价随之回落。南大西洋同样缺乏动能，据报一艘63,000载重吨船从南美东岸驶往东南亚，成交水平为15,500美元加55万美元空放奖金。相比之下，欧洲大陆仍因废钢货盘需求保持坚挺，有63,000载重吨船从北欧大陆至东地中海成交于低30,000美元水平。亚洲市场开局疲软，但临近周末出现轻微乐观迹象。回程需求有限，有一艘63,000载重吨船北中国交付，至西非航次，成交价13,000美元。另有一艘61,000载重吨船蒙格拉交付，经南加里曼丹岛至印度西岸，成交价为14,500美元水平。

灵便型船舶

本周灵便型市场表现分化，整体波动有限。欧洲大陆及地中海市场维持积极态势，运价略有上扬，市场支撑良好。例如，一艘38,000载重吨船舶，自阿姆斯特丹经英国至东地中海装废钢货，运价报25,500美元。南大西洋及美国湾区市场呈现均衡态势，需求稳定且运价小幅回升。成交包括：一艘36,000载重吨船10月6日巴兰基亚开航，经维拉康德运氧化铝至挪威，成交价25,000美元。一艘40,000载重吨船10月11日西南通道交付，加勒比内贸航次，成交价报23,500美元。亚洲市场受中国及韩国假期影响相对平静，运价基本持稳，一艘40,000载重吨船舶，从日本经由赣屿运往曼萨尼约承运钢卷，成交价报14,000美元。

成品油轮

LR2

上周中东湾航线LR2型油轮货运量下滑，市场询盘量低迷。TC1航线75,000吨中东湾至日本的指数从WS118.33跌至WS108.06，对应的波罗的海往返航次等价期租租金从22,954美元/日降至19,684美元/日。TC20航线90,000吨中东湾至英国-欧洲大陆的运价亦出现回落，运费下跌34.75万美元至299万美元。TC15航线80,000吨地中海至远东航线上周运价走软，下跌13万美元至305万美元。 

LR1

上周中东湾LR1型油轮价格同样下跌。TC5航线55,000吨中东湾至日本的指数指数从WS121.88开盘，至上周末收于WS113.3。航行至西方的TC8航线65,000吨中东湾至英国-欧洲大陆航线的运价，上周运费评估下跌264,290美元，收于253万美元。在英国-欧洲大陆航线上，LR1型油轮运费在TC16航线60,000吨阿姆斯特丹至西非的指数中再度坚挺，维持在WS115水平。

MR

尽管大型船舶价格走软，中东湾市场的MR货运价格仍保持稳定。TC17航线35,000吨中东湾至东非指数上周持续徘徊在WS175水平。英国-大陆航线方面，MR型船运价在WS115水平坚挺数日后终告回落。TC2航线37,000吨阿姆斯特丹至美国大西洋沿岸航线的指数当前报WS103.44，下跌了W15.94。该航线波罗的海等价期租租金最终定格于6,739美元/日。美湾航线中，MR船运价上周中骤降后趋于平稳。TC14航线38,000吨美国湾区至英国-欧洲大陆航线起始运价指数起始于WS214.64，上周中跌至WS180略上的水平并维持至今。往返等价期租租金收益相应从31,000美元/日降至24,363美元/日。TC21航线38,000吨美湾至加勒比航线运价上周下跌17%至896,429美元。波罗的海TC24航线38,000吨美湾至智利航次指数亦从250万美元降至约227万美元。MR型大西洋三角航线等价期租租金从37,975美元/日降至30,013美元/日。 

Handymax

地中海航线方面，TC6航线30,000吨跨地中海航线运价指数回升逾23点至WS153.06，波罗的海等价期租租金收益约为12,700美元/日。TC23航线30,000吨跨英国-欧洲大陆的航线运价指数则从WS160.56回落至WS151.94。

VLCC油轮

上周VLCC市场呈现分化态势，中东与西非航线承压下行，而美国出口市场实现反弹。TD3C航线270,000吨中东湾至中国的运价指数上周中回落逾10点，但至上周四回升3点至WS72.17，对应日均往返等价期租租金收益为56,800美元。大西洋航线方面，TD15航线260,000载重吨西非至中国的运价指数上周中跌至W70.左右，上周四回升3点至WS78.31，折合波罗的海等价期租租金收益每日约64,220美元。TD22航线270,000载重吨美湾至中国的运价可视为主导其他市场走势的关键，船东似乎正致力于由东向西空放船舶。该航线运价强劲上涨逾68.7万美元至近1030万美元，折合波罗的海等价期租租金收益每日约62,960美元。

苏伊士型油轮

苏伊士型油轮市场保持坚挺态势，大西洋航线出现小幅上涨。TD20航线130,000吨尼日利亚至英国-欧洲大陆的运价指数较上上周五上涨7点至WS106.39，折合波罗的海等价期租租金收益每日约47,770美元。TD27航线130,000吨圭亚那至英国-欧洲大陆的运价指数同样上涨7点至WS102.78，折合波罗的海等价期租租金收益每日略超45,200美元。TD6航线135,000吨CPC至奥古斯塔的运价指数上涨1.5点至WS141.22，对应日均往返等价期租租金收益约71,700美元。中东地区方面，TD23航线140,000吨中东湾至地中海（经苏伊士运河）的运价指数仍维持在WS100水平附近。

阿芙拉型油轮

北海地区，TD7航线80,000吨跨英国-欧洲大陆油轮运价指数维持在WS140水平，以哈恩角至威廉港为基准的，对应日均往返等价期租租金收益略低于50,400美元。地中海航线方面，TD19航线80,000吨跨地中海油轮运价指数上涨7.5点至接近WS158，基于塞伊汉至拉维拉，对应日均往返等价期租租金收益略超42,150美元。大西洋航线市场整体趋稳。TD26航线70,000吨墨西哥东海岸至美湾的运价指数下跌1点至WS145水平，对应日均往返等价期租租金收益略超30,000美元，TD9航线70,000吨科韦尼亚斯至美湾的运价指数维持在WS142左右，对应日均往返等价期租租金收益略低于28,900美元。TD25航线70,000吨美湾至英国-欧洲大陆运价指数上涨8点至WS157.5左右，基于休斯顿至鹿特丹为基准，对应日均往返等价期租租金收益约为39,400美元。温哥华出口方面，TD28航线80,000吨温哥华至中国的原油航线运价下跌7.5万美元至282.5万美元，TD29航线80,000吨温哥华至美国西海岸太平洋地区转运点的原油航线运价指数维持在WS190-192.5区间。

液化天然气

液化天然气市场上周表现平淡，交易活动低迷，运价基本持平。由于新询盘有限且运力供需平衡，市场情绪维持平稳，租船方与船东均在等待更明确的市场方向。BLNG1澳大利亚至日本航线方面，17.4万立方米船型日租金回落600美元至24,200美元，16万立方米船型则下跌200美元至13,100美元，反映太平洋区域交易疲软。BLNG2美湾至欧洲大陆航线小幅回落：17.4万立方米船型日租金下跌500美元至21,800美元，16万立方米船型下跌400美元至10,600美元。跨大西洋航线需求依然有限，船舶调度变化不大。BLNG3美湾至日本航线方面，17.4万立方米船型日租金下跌1200美元至25,200美元，16万立方米船型下跌600美元至12,500美元。受终端需求疲软及现货租船活动稀少影响，远程航线市场情绪持续低迷。定期租船市场整体平稳。六个月期租金维持在29,900美元/日，一年期租金回落750美元至33,500美元/日，三年期基准租金持平于50,500美元/日，反映出市场基调稳定但交易清淡。

液化石油气

液化石油气市场上周整体趋于平稳，运费维持稳定直至上周中，随后于周四急剧回落。受美国库存高企影响，市场情绪转为看跌，加之上上周成本价格下调，进一步加剧了市场对美国价格可能继续走低的预期。BLPG1航线拉斯塔努拉-千叶运价下跌3.25美元至64.00美元/吨元，等价期租租金收益减少3,907美元至每日49,749美元。上周初的平稳态势被不断增加的运力清单所取代。BLPG2休斯顿-弗林斯航线走势相似，运价下跌4.50美元至69.00美元/吨，等价期租租金收益减少6,785美元至每日75,176美元。充足的美国供应和低迷的跨大西洋套利机会令市场情绪承压。BLPG3休斯顿-千叶航线运价下跌8.17美元至125.83美元/吨，等价期租租金收益下降6,791美元至每日56,852美元。由于套利经济性仍具挑战性，远程航线市场面临日益严峻的逆风。

集装箱

集装箱运价延续近期跌势，但降幅趋缓，跌势趋稳。FBX基准运价上周下跌2%。FBX01从1,522美元跌至1,431美元，跌幅6%。FBX03从3,283美元跌至3,013美元，跌幅8%。FBX11从1,760美元跌至1,721美元，跌幅2%。FBX13从2,177美元跌至2,108美元，跌幅3%。我们预计短期内跌势将延续，但中国上周五宣布对美船只加征港口费用的消息仍在发酵，可能引发市场连锁反应。美国9月集装箱进口量下滑，其中中国对美出口表现尤为疲软。市场普遍认为关税环境（特别是特朗普政府实施的政策调整）正在抑制或延缓贸易流动，从而对货运量形成下行压力。