HMM加速“气体航运”布局：从重返LPG到押注氨能的新战略路径

作为韩国国民航运公司和全球领先的班轮企业，HMM正在以惊人的速度推进其航运版图的多元化扩张。从多年未涉足的LPG运输，到与全球能源贸易商携手成立新加坡合资公司，再到将“氨运输”确立为2030年前的核心增长方向，这家以集装箱业务闻名的航运巨头，正全面迈入“气体航运”时代，试图在绿色能源革命的浪潮中占据先机。

快速重返LPG市场：从零布局到拥有三艘中型气体船

就在今年2月公布2024年财报时，HMM旗下125艘自有与运营船舶中，没有任何一艘属于LPG船型，这也延续了其自2016年退出气体运输以来的空白状态。

然而这种局面在短短几个月内便迎来戏剧性逆转。HMM在第一季度宣布完成对4万立方米 Guadalupe Explorer 的收购，标志着其正式重返LPG市场。随后在10月份，公司再次购入两艘建于2023年的同型气船——Cerro Alto Explorer 和 Rosillo Explorer，单船价格约为6950万美元。

这三艘中型气船均有稳定的租约支撑，为HMM的业务重启奠定了稳健的现金流基础，也宣示了公司迈向气体运输的坚定决心。

携手BGN成立新加坡合资公司：借VLGC进入大型气体船领域

在完成中型船的初期布局后，HMM迅速将目光扩展至更具战略意义的大型VLGC市场。

通过与迪拜总部的全球能源贸易巨头BGN合作，双方在新加坡成立了HMMB INT Shipping，各持股50%。

这家新成立的合资平台，将运营两艘正在HD现代重工建造的88,000立方米VLGC新船，这两艘船由BGN于去年订造、造价约1.24亿美元/艘，预计将于2027年上半年交付。

HMM为这两艘VLGC锁定了10年期期租合同，并附加5年延长选项，显示其在布局大型气船、参与全球能源物流竞争中的长线战略意图。合资公司的成立，也意味着HMM首次从中型LPG运输扩展至超大型VLGC板块，在全球气体航运市场的影响力因此得到显著放大。

锁定绿色能源未来：将氨运输确立为2030年前的战略核心

相比于短期内的LPG船队扩张，HMM更为关键的战略目标在于未来能源运输领域的深度布局。

公司高层明确提出，要在2030年前将LPG和氨运输船队扩大至20艘，并将干散货船队规模扩展至110艘，以构建集 “集装箱—散货—气体运输”于一体的多元化航运结构。

在HMM看来，LPG不仅是具备成熟需求的运输品类，更是迈向氨运输的天然技术跳板，而氨则被视为未来零碳航运最具潜力的燃料之一。韩国国内亦在国家层面推进氨能战略，这使HMM的扩张不仅符合企业自身利益，也与国家能源与造船产业政策形成相互支撑。

HMM内部人士表示，当前的船队扩张不仅是市场行为，更是一项提前占位未来能源物流链的前瞻性部署。通过掌握从中型到大型的气体运输能力，HMM为未来氨供应链成型时的运输需求打下了关键基础，也为参与能源转型提供了新的增长动力。

能源转型与业务多元化驱动：HMM为何如此积极？

HMM之所以在短时间内大幅加码气体船板块，背后有着多重推动力量。首先，全球能源转型正在迈入加速期，绿色燃料需求增长不仅是能源行业的趋势，也是航运脱碳的必然路径。LPG作为低碳燃料之一，在航运和工业市场的需求依然稳健，而氨更被视为2050年后航运脱碳的重要支柱，提前布局意味着提前掌握未来核心运输能力。

其次，全球LPG贸易量持续扩大，BGN每年处理约1400万吨LPG并运营超过40艘气体船，表明该领域具有长期稳定的增长空间。对于寻求降低行业周期性风险的HMM而言，进入气体运输正是其优化业务结构、增强盈利韧性的关键一环。

更深层次的原因在于，HMM正在努力摆脱对集装箱业务的高度依赖。尽管过去数年受益于班轮市场的强势行情，但公司深知单一业务结构在未来市场中难以持续支撑增长。因此，通过扩展气体运输和散货业务，HMM正在构建一条新的“第二增长曲线”，为未来经营稳定性奠定更为健康的基础。

HMM正从班轮巨头迈向综合能源航运企业

过去半年，HMM完成了从“零气船”到拥有三艘中型气船，再到锁定两艘VLGC并建立海外合资平台的跨越。更重要的是，公司将未来的战略重点指向氨运输这一全球能源转型的关键环节，试图打造“集运＋散货＋清洁能源运输”的多元化矩阵。

随着国际社会对航运脱碳要求的不断攀升，气体运输尤其是氨运输的重要性将显著提升。在这一趋势下，HMM的快速行动不仅是业务扩张，更是提前布局未来市场竞争力的战略举措。可以预见，HMM的气体航运版图将成为亚洲航运公司能源转型与业务多元化中的典型案例。