从“买码头”到“控腹地”：中远海运拟收购汉堡Zippel背后的欧洲供应链棋局

据德国及欧洲多家媒体近期报道，中远海运正在通过其新设立的荷兰子公司 Goldlead Supply Chain Development (Europe) B.V.，拟收购汉堡物流企业 Konrad Zippel Spediteur GmbH 的 80% 股权，交易目前仍处于监管审查阶段。这起看似“单一公司并购”的动作，如果与中远海运近年在欧洲的港口与网络布局放在同一框架下解读，更像是一次明确的战略延伸：从港口端的股权进入，进一步走向腹地端的运力与组织能力整合，目的在于提升全程供应链管理能力，为客户提供更可预期、更具韧性的物流服务。

在外部不确定性上升、全球链条更长更复杂的背景下，“运输”正在从执行环节前移为企业全球化运营的底层能力。通过并购与控股供应链末端的服务能力，把关键能力直接内嵌到自身欧洲网络之中。

新设荷兰平台公司出手，标的直指汉堡腹地组织能力

德国物流媒体trans.info披露，中远海运已通过其荷兰子公司Goldlead向德国联邦卡特尔局申报拟收购汉堡物流企业Konrad Zippel 80%股权（案号B9-130/25），交易尚待反垄断与投资审查批准。

从公开信息看，Goldlead Supply Chain Development (Europe) B.V.被视为中远海运在欧洲的新设平台公司之一，此次拟以该主体收购Zippel多数股权。多家德国行业媒体提到，该交易已于2025年12月22日向德国联邦卡特尔局提交申报，尚待审查。

Zippel在汉堡港口生态中长期提供与港口相关的多式联运与腹地运输组织服务，业务覆盖公路、铁路与内河等模式，并具备多用途货物处理与驳船服务能力。该公司拥有约350名员工与约200辆卡车，业内估算年运输量约20.5万TEU，其中铁路占比可观。

如果这笔交易最终落地，它的关键意义不在于“增加一家德国物流公司”，而在于中远海运将从“港口端的通道能力”进一步获得“腹地端的组织能力”，把海运干线优势向端到端的交付确定性延伸。

欧洲供应链从港口装卸延伸到海陆一体化交付

过去几年，航运公司在港口资产上的布局并不罕见，但行业竞争的重心正在从“码头一公里”向“港外一百公里、三百公里”移动。对欧洲市场而言，港口是节点，真正决定客户体验与供应链可预期性的，是港口与内陆之间的联运组织、铁路与驳船能力、车队与堆场调度，以及异常情况下的替代路径与恢复速度。

对越来越多客户而言，需求早已不止于“舱位+卸货”，而是覆盖订舱、设备与箱源、港航衔接、内陆转运、在途可视化、异常预警与交付节点管理的组合式能力。中远海运对腹地能力的补强，正是对这种需求变化的回应：通过更深的链条整合，把跨境供应链的不确定性压缩到可管理范围，从而提供“可交付的确定性”。

从港口股权到腹地并购

需要看到的是，这一并购发生在德国对关键物流基础设施较为敏感的政策语境中。中远海运此前在汉堡HHLA旗下Tollerort码头的少数股权投资曾经历较长审查与公共讨论。此次如进一步向腹地物流延伸，也更需要在合规层面与对外沟通层面充分解释其商业逻辑与产业属性，强调其目标是提升服务能力、增强供应链韧性与效率，而非“控制”本身。

从企业运营角度看，这类交易通常也意味着更高的管理要求：并购不是“买资产”，而是“买能力、买机制、买协同”。能否把本地企业的运营经验、网络资源与客户需求，在组织层面有效整合，将决定其能否真正转化为可复制、可扩展的端到端供应链解决方案。

欧洲网络拼图：北西欧节点叠加地中海枢纽

将Zippel并购放在更大的欧洲拼图中，可以看到一条更清晰的路径：中远海运在欧洲的布局，正在从“海运网络”叠加为“港口节点+腹地组织”的系统网络。

在北西欧方向，中远海运与汉堡港的业务联系长期紧密，并通过在HHLA旗下Tollerort码头的股权合作强化港口侧协同。若进一步取得Zippel多数股权，则有机会把“码头装卸环节”与“腹地运输环节”更顺畅地耦合，形成从靠泊、装卸到内陆转运的协同闭环。

在地中海方向，中远海运在希腊比雷埃夫斯港的控制性布局，为其亚欧主干航线与欧洲南翼市场提供了重要支点。西北欧与地中海枢纽叠加多节点港口网络，有助于中远海运在欧洲形成更具弹性的路由与更强的综合服务能力。Zippel交易若成行，则可被视为对这一网络“纵向补齐”的关键一步：港口节点解决“海运到岸”，腹地能力解决“到岸之后”，共同构成更完整的端到端服务框架。

航运公司正在从运力提供者走向供应链组织者

从行业趋势看，Zippel并购所折射的是航运与物流边界的持续外延。未来的竞争不只发生在运价、班期或舱位上，更会发生在计划协同、数据可视化、异常预警、替代路径与节点控制能力上。对出海企业而言，这类能力意味着更高的交付确定性、更可预测的总成本以及更稳健的履约能力；对航运与物流企业而言，则意味着从标准化运输走向解决方案化服务，从单点优势走向系统优势。

需要强调的是，截至目前公开信息仍显示该交易处于监管审查阶段，尚未见到“交割完成”的对外公告。但无论最终结果如何，这一动作已经释放清晰信号：在全球不确定性常态化的时代，航运巨头的竞争正在升级为供应链体系竞争；而“更好服务客户、强化全程供应链管理、提供可预期且有韧性的物流服务”，将越来越从表述走向在关键市场的具体能力与组织布局。