中资银行船舶融资规模达200亿美元 欲称霸航运市场

　　在欧洲银行纷纷收缩船舶融资之际，今年中资银行的船舶融资规模却高达200亿美元，世界航运市场的未来怕是要“中国说了算”。

　　根据中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称：工商银行)租赁业务的数据，中资银行今年向船舶业的投入同比增幅超过33%。相比之下，2008年中资银行向国内造船的船主提供的融资不过区区几百万美元。

　　工商银行的数据只涵盖中国更青睐的融资方式，即租赁融资。尽管双边贷款、船舶抵押和定向增发的数据并未披露，但据研究公司Marine Money估计，在每年2,000亿美元的船舶融资市场中，有多达四分之一的资金来自工商银行、中国民生银行股份有限公司(China Minsheng Banking Co., 1988.HK, 简称：民生银行) 、交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., 3328.HK, 简称：交通银行) 和招商银行股份有限公司(China Merchants Bank Co., 3968.HK, 简称：招商银行)等中资金融机构。

　　虽然像挪威DNB ASA、瑞典的北欧银行(Nordea Bank)和法国巴黎银行(BNP Paribas)这样的欧洲银行所持有的船舶资产组合仍在全球位居前列，但中资银行的崛起引人注目。

　　拥有丰富交易经验、目前驻纽约的航运顾问Basil Karatzas说，这是船舶融资领域里一场史无前例的转变。他回顾说，船舶融资先后以出口信贷和少数西方船主为主，现在则由中资金融机构担纲主力，为新船及二手船提供融资。

　　中国三大金融租赁公司——工银金融租赁有限公司(ICBC Financial Leasing Co.)、民生金融租赁股份有限公司(Minsheng Financial Leasing Co.)和交银金融租赁有限责任公司(Bank of Communications Financial Leasing Co.)——总计拥有800多艘船只，价值236亿美元。工银金融租赁的船舶资产组合从2009年的6亿美元左右增长到今年的100亿美元，据民生金融租赁高管Jerry Yang称，过去三年，公司的船舶资产增加一倍，至60亿美元，相当于拥有船只300多艘。

　　相比之下，一度在航运业举足轻重的欧洲金融机构，包括苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC, RBS.LN)和莱斯银行(Lloyds Banking Group PLC, LYG)均已撤出该行业。其他如HSH Nordbank AG、Nord/LB Group等则在寻求剥离部分或全部航运业投资组合。HSH 9月份将其航运业投资组合从去年末的约170亿欧元削减至120亿欧元，Nord/LB将其航运业头寸从168亿欧元缩减至133亿欧元。

　　A.P.穆勒-马士基集团(A.P. Moeller-Maersk A/S, AMKBF)首席执行长施索仁(Soren Skou)称，传统金融机构要么退出，要么大大降低了对航运业的敞口；从欧洲银行获得大量融资已经多多少少有些不可能，这时候中资银行等机构大举入场。

　　欧洲银行之所以退出航运业，是因为航运业长期处于下行周期，运力过剩导致运费低迷，投资风险高。Marine Money总裁Matthew McCleery称，中资银行纷纷进入航运业，但他们或许会重新考虑，如果这个行业状况得不到改善（该如何应对）。

　　McCleery称，随着中资租赁公司投资组合扩大，遭遇违约的可能性也会增加，在航运这种周期性的行业，违约在所难免；中资租赁公司如何管理这些违约，特别是涉及到破产的违约，还有待观察。

　　工银金融租赁执行总经理郭芳萌(Bill Guo)说，该行与丹麦马士基航运公司(Maersk Line)、瑞士地中海航运公司(Mediterranean Shipping Co.)及法国达飞海运集团(CMA CGM SA.)等老牌航运企业合作，降低了违约风险。

　　业内人士预计，今后几年中国将在航运融资中发挥越来越大的作用。中资银行现金充裕，且预计航运业将强劲复苏，如果形势恶化，这些银行可以将船舶处理给国有运营商，或报废船舶换取政府补贴。

　　Marsoft Inc.总裁Arlie Sterling称，中国控制多达40%的全球造船产能，自然希望涉足融资业务。Marsoft是一家总部位于波士顿的航运咨询公司，与中国金融机构存在合作关系。

　　中国的船舶融资租赁通常可贷到足以支付船舶成本最高85%的资金，平均年利率为5.5%。传统银行贷款的预付贷款和利率水平往往较低。如果错过付款，中资银行要比欧洲银行更快地收回船舶。

　　总部位于雅典的Allied Shipbroking的George Lazaridis说，中国人拥有这些船舶，所以船舶会在第一个停靠港卸货扣船。他表示，这种做法让运营商保持警惕，因为如果不能交货，声誉会受到重创。

　　全球最大的油轮运营商之一Scorpio Tankers Inc.在9月份从交通银行租了五艘船。该公司总裁Robert Bugbee表示，中国银行贷款利率很优惠。

　　行业观察人士称，在航运业，银行家和船东的个人关系仍是开展业务的重要一环，一些航运公司可能会搬到亚洲，与中资银行建立这种关系。

　　德国船东协会(German Shipowners' Association)董事总经理Martin Kroger 11月份在汉堡举行的一场航运大会上表示，如今船东与银行家不再是相隔不远可以见面喝咖啡谈生意了。他说，这是心态上的彻底转变。

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