由于工作场所安全事故频发，韩国现代重工IPO有压力

信德海事网 马琳

计划于本月首次公开募股 (IPO)的现代重工 (HHI)现在似乎面临着阻碍，人命事故以及罢工对这一韩国最大造船厂的运营有一定程度的影响。

从好的方面来看，HHI 仅在上半年就赢得了总价值15.4 万亿韩元的订单，超过其8.5万亿韩元（720亿美元）的船舶订单的年度目标。

然而，该公司在上半年的产能利用率方面落后于其本国竞争对手大宇造船和海洋工程（DSME）和三星重工。

据银行业消息人士称，产能是 IPO 资格标准的一部分。

HHI 的造船业务和海上平台的产能利用率分别为61.9%和17.9%。

而大宇造船和三星重工的上述两项产能利用都在98.2% 和 91%左右。即使是与韩国造船与海洋工程(KSOI) 旗下运营的两家姊妹公司现代三湖重工和现代尾浦造船厂相比，HHI的整体表现也落后。现代三湖的产能利用率为89.5%，现代尾浦的产能利用率为81.6%。

业内消息人士将 HHI 的表现不佳部分归因于其多起致命事件，这些事件导致涉事场地暂时停止运营，以供劳工当局调查。

该公司在过去五年中发生了大约 20 起严重的安全事故。包括今年因缺乏预防措施2月、5月和7 月各有1 人死亡，其中一名工人在维修时被一块2.5 吨的铁板击中，一名工人从屋顶上掉下来。

在最坏的情况下，考虑到韩国针对企业法人和首席执行官的刑事处罚法将于明年 1 月生效，不遵守工业安全预计将属于管理真空。

HHI另一个IPO风险在于工会与该公司管理层在工资谈判上的分歧。

工会开始部分罢工——上半年每周五个工作日，每天工作四小时后，双方在今年 7 月份就明年的最低工资才达成一致协议。

HHI 约 57.5% 的正式员工是工会成员。他们抱怨说疫情期间的收入不平等加剧、物价上涨导致其实际收入下降。一位消息人士说：“只要工会对工资谈判中的管理层不满意，接下来的几年就可能会发生一系列罢工。”

现代重工控股准备重组

现代重工将通过组织合理化和年内 8000 亿韩元的资本重组，将其旗下拥有Doosan Infracore 的全球资产第九的造船厂提升至全球第五名，到 2025 年收入将达到10 万亿韩元（86亿美元）。

根据现代重工控股周三公布的业务大纲，资本清理和加油是新公司的首要任务。上个月，现代重工控股以近900 亿韩元的价格收购了现代建机和斗山工程机械公司。

Doosan Infracore 将在退股计划后进行资本重组。拟按面值5:1的比例进行减资，资产净值和股数不变。它将向其母公司发行价值高达8000 亿韩元的新股，以收购Doosan Infracore China20% 的股份，用于偿还债务、加速数字化转型，以及投资环保等新技术。

另外，现代重工控股将于12月吸收现代建机的工业车辆制造业务，通过直接投资和支持提高业务竞争力。

现代建机随后将收购韩国造船与海洋工程在中国和巴西的海外重型设备业务，并专注于为每个市场实行定制化战略销售和制造，以提高盈利能力。韩国造船与海洋工程是现代重工控制现代建机造船部门的另一个中间控股实体。

现代建机还将寻求与现代 Core Motion 的管理和维护部门合并，用其从销售设备零件中获得的收益再投资。

另据信德海事网了解，HHI 计划使用即将进行的 IPO 筹集的超过 9 亿美元中的三分之二，以加强海上在绿色燃料和自动化方面的领导地位。

总部位于韩国的全球最大造船商 HHI 周四在其业务大纲中宣布，该公司承诺投资 7600 亿韩元开发环保船舶技术、建设智能造船厂基础设施，并投资海上氢气生产和输送基础设施。

在周五结束的为期两天的簿记会议之后，HHI 将在周一宣布 1800 万股新股的定价，占其股本的 20%，在 52,000 至 60,000 韩元之间。公开募股时间为 9 月 7 日至 8 日。按最高计算，此次IPO将筹资1.08万亿韩圆(合9.34亿美元)，市值将达到4.6万亿韩圆。由于发行的全部是新股，该公司可以自由使用新资本，而不必与母公司分享。

在 上述的7600 亿韩元中，HHI 将使用约 3100 亿韩元开发环保船舶和数字船舶技术，3200 亿韩元用于建造智能造船厂基础设施，1300 亿韩元用于建造海上制氢工厂。剩余的 3200 亿韩元将部分用于偿还债务和改善财务状况。