AET重返VLCC新造市场！传在恒力重工下单最多6艘LNG双燃料VLCC

AET重返VLCC新造市场！传在恒力重工下单最多6艘LNG双燃料VLCC

在沉寂近五年之后，马来西亚能源航运运输巨头AET，正被曝重新回到VLCC新造市场。

据多方船舶经纪及造船市场消息，AET已在中国船厂 恒力重工签署一批 LNG双燃料VLCC（超大型油轮）订单，订单规模目前市场说法不一，普遍认为在4艘至6艘之间。若消息最终获得确认，这不仅意味着AET正式开启新一轮VLCC船队更新，也将成为 恒力重工首次承接具备LNG燃料能力的VLCC订单。

从更大的行业背景来看，这笔潜在订单同样值得关注：一方面，AET正在持续推进船队年轻化与低碳化；另一方面，在全球大型油轮新造市场升温、绿色燃料路径不断明朗的背景下，船东对于双燃料VLCC的配置意愿也在增强。

传闻订单落子恒力

根据目前市场流出的信息，AET此次在恒力重工下单的是一批LNG双燃料VLCC新船。虽然确切数量尚未公开，但业内普遍判断订单规模在4至6艘之间。

AET方面并未正面证实该消息。公司发言人仅表示，“对于市场传闻不予置评，如有正式进展，将通过官方渠道发布。”这一表态并未否认订单存在，也为市场进一步关注留下空间。

从造价测算来看，若按市场经纪人给出的估值，恒力重工一艘常规燃料VLCC造价大约为1.19亿美元，若升级为LNG双燃料配置，则需额外增加约1900万美元，也就是说，单船价格可能达到约1.38亿美元。据此估算，若AET此次确认订造4艘，则总投资规模已超过5.5亿美元；若为6艘，则整体金额将进一步上探。

对于当前VLCC市场而言，这是一笔不小的订单。更重要的是，这不是AET简单意义上的扩张，而更像是一项围绕船队更新、燃料转型与长期竞争力展开的系统性投资。

五年未下VLCC新单，AET重启订船背后

值得一提的是，如果这笔订单最终坐实，那么这将是AET 自2021年以来首次重返VLCC新造市场。

AET上一次订造油轮，要追溯到2021年。当时该公司曾在韩国大宇造船海洋（即后来的韩华海洋前身）订造 3艘LNG双燃料VLCC，市场当时普遍报道称单船造价约为 1亿美元。那批船舶背后有明确的长期租约支持，承租方为能源巨头 Shell，体现出AET一贯偏向“有货、有合同、有场景”的审慎投资风格。

而此次传闻中的恒力订单，则被业内视为AET更大规模船队更新计划的一部分。

事实上，过去一段时间，AET已经连续出售多艘老旧或传统燃料VLCC，为新一轮更新腾出空间。自去年夏季至今年2月，该公司先后出售了4艘传统燃料VLCC，包括：

● Bunga Kasturi Lima，300,200载重吨，2007年建造

● Bunga Kasturi Enam，298,500载重吨，2008年建造

● Eagle Vancouver，311,900载重吨，2013年建造

● Eagle Varna，311,900载重吨，2013年建造

在完成上述处置后，AET当前仍在运营的VLCC数量已降至 9艘，其中已有 5艘为LNG双燃料船。也就是说，AET现有VLCC船队中，双燃料船比例已经相当高，而这次若继续订造LNG双燃料VLCC，将进一步强化其低碳VLCC船队结构。

从这一连串动作来看，AET的思路其实非常清晰：通过出售老船、引入新船，持续维持一支更年轻、更高效、也更符合未来减排要求的VLCC船队。

AET燃料路线已相当明确：只订双燃料船

有市场人士直言，AET在燃料选择问题上的政策已经非常明确， “在能源转型战略下，该公司未来只会订造双燃料船舶。”

这一判断并非空穴来风。近年来，AET在新船投资上的一个突出特点，就是高度强调替代燃料和未来适应性。

目前，AET手持订单共计 6艘，包括：

● 1艘乙醇预留穿梭油轮

● 2艘LNG双燃料苏伊士型油轮

● 3艘氨双燃料LR2型成品油轮

其中，2艘LNG双燃料苏伊士型油轮由 三星重工建造；3艘氨双燃料LR2，以及1艘乙醇预留穿梭油轮，则由 大连造船承建。

这说明，AET的转型并非停留在VLCC一个船型上，而是在其整个油轮组合中同步推进。无论是LNG、氨，还是乙醇预留路线，其本质都是在为未来更严格的碳约束环境预留操作空间。

对于一家长期服务国际能源运输的大型船东来说，这样的策略有现实意义。一方面，双燃料船有助于满足货主、油公司以及长期合同客户对减排表现的更高要求；另一方面，也能在未来燃料与法规体系继续演变时，为公司保留更大的战略灵活性。

恒力重工再获VLCC大单

若此次AET订单最终落定，另一大受益者无疑是 恒力重工。

目前，恒力重工已成为全球VLCC新造市场最受关注的船厂之一。根据市场资料，该船厂目前手持VLCC订单已接近 90艘，为全球VLCC订单储备最多的船厂之一。仅从常规燃料VLCC建造能力来看，恒力已经快速进入全球一线阵营。

而AET这笔订单的特殊性在于，它并不是普通VLCC，而是 LNG双燃料VLCC。若消息属实，这将成为 恒力重工首次承接具备LNG燃料能力的订单，具有明显的产品升级意义。

这背后释放出的信号很强：恒力重工的市场角色，正在从“接单能力强、规模扩张快的VLCC建造者”，逐步向“可承接更高技术门槛绿色油轮订单的主流船厂”演进。

对于中国船厂而言，VLCC本就是竞争最激烈的主流船型之一；而LNG双燃料VLCC则代表着更高的技术要求、更复杂的系统集成能力以及更高附加值。AET若最终选择恒力，无疑也是对该船厂能力的一次重要背书。

VLCC“绿色更新”趋势正在强化

从行业角度看，AET这笔潜在订单之所以引发广泛关注，还在于它反映出一个愈发明显的趋势： 大型油轮市场的更新逻辑，正在从单纯的运力更新，转向“运力更新+燃料升级”并行。

过去几年，VLCC市场一度受新造船高价、环保技术路径不清、收益周期波动等因素影响，整体下单节奏并不算快。但随着碳减排约束不断增强，以及头部船东、核心货主对新一代油轮的要求不断提升，双燃料配置正逐渐从“可选项”变为“战略选项”。

尤其对AET这样的能源运输公司而言，客户结构、合同结构以及企业自身的净零目标，都决定了其不可能只从短期船价和短期运价角度考虑投资问题。它更需要的是一支能够服务未来十年乃至更长周期的高标准船队。

从这个意义上说，AET重返VLCC订船市场，既是一次船队更新动作，也是一种方向鲜明的表态：在未来大型油轮竞争中， 更高能效、更低排放、具备替代燃料能力的船舶，将成为头部船东继续押注的主线。

截至目前，AET与恒力重工均未就这笔传闻订单作出正式确认。但从市场流出的细节、AET近年来的船队调整路径，以及其一贯鲜明的双燃料投资策略来看，这笔订单并非没有现实基础。

如果最终落定，这将是AET近五年来首次订造VLCC，也将是恒力重工在绿色油轮能力建设上的一次重要跃升。更重要的是，这笔订单再次说明，在VLCC这个传统而成熟的市场里，船东竞争的核心，已经不再只是规模，而是船队质量、燃料路线与未来适应能力。