LR高管：全球油轮需求正飙升至十多年来的最高水平

“全球油轮需求正飙升至十多年来的最高水平——这并不是因为世界突然消耗了更多石油，而是因为每一桶原油都在航得更远。”——劳氏船级社（Lloyd’s Register）油轮业务全球总监 Theo Kourmpelis。

在近日的一场行业论坛上，Kourmpelis 用这样一句话总结了当前油轮市场的本质变化。他指出，一波新的出口基础设施建设浪潮，正在重塑全球石油贸易版图：原油正以更远、更复杂、更多样化的航线跨越海洋。

Theo Kourmpelis is global business director for tankers at Lloyd’s Register.

Theo Kourmpelis 是劳氏船级社油轮全球业务总监

全球油轮需求进入“结构性繁荣”

来自加拿大太平洋沿岸、圭亚那近海油田、阿根廷深水码头以及哈萨克斯坦经黑海出口的新航线，正在改写海上能源流向。

Kourmpelis 认为，这种变化带来的并非短期行情，而是结构性的需求增长：“吨海里需求的增加正在支撑运价，并推动所有主要油轮船型的订单上升。这不是投机，而是地理重构带来的长期趋势。”

劳氏船级社的最新预测显示，未来三年全球原油船队年均增长率不足 2.5%，远低于吨海里扩张速度。与此同时，Aframax 与 Suezmax 型油轮订单量已达船队规模的16%–18%，VLCC 新造势头强劲。

Kourmpelis 预计，即使运价波动，未来几年平均水平仍将显著高于 2022 年前的常态。

造船产能紧张，船东更趋理性

随着集装箱船与LNG运输船订单占据造船产能，新油轮订单面临排期紧张。IMO“净零框架”（Net-Zero Framework）谈判延后，也让船东在环保合规的不确定下更趋谨慎。

Kourmpelis指出：“船厂的产能有限，新的油轮订单必须更具确定性与长期收益逻辑。”

目前市场普遍认为，供应端的有限增长与需求端的航程延长，将形成中期的运力紧张结构。

截至10月底，全球油轮平均收益已接近5万美元/天，为过去10年均值的两倍；VLCC即期运价更一度突破10万美元/天。

油轮市场复苏原因

油轮市场的复苏，源自一场全球范围内的航线调整：

加拿大的跨山输油扩建项目（TMX）已开通太平洋出口，每日可向亚洲输送60万桶西加拿大原油，计划到2027年稳定在每月约20个航次；

圭亚那的FPSO群正在形成全球最新的原油出口中心，到2030年预计将有8套装置投产，日产160万桶；

阿根廷Vaca Muerta页岩油项目将在2027年于Punta Colorada启用深水码头；

美国以Enterprise的Sea Port Oil Terminal为代表的VLCC深水出口项目，也将在2027年前后投运，日装载能力达200万桶。

这些新兴出口地的共同特征是目的地更远、航程更长、船型更大。每一个新航线节点，都在悄然延伸全球油轮的航迹，也在推动“吨海里超级周期”的到来。

展望未来，油轮市场将随着重心转移回归供需平衡

Kourmpelis预测，到2030年，新增长航程贸易将吸收大量运力，行业格局将迎来结构性调整。“新航线的持续增长将巩固油轮业的盈利基础，重新塑造船东、租家与船厂之间的力量平衡。”这意味着，一个以“更远距离、更高收益、更强结构”为特征的油轮周期，正缓慢而坚定地展开。

2025年的油轮市场已经超越了周期性的复苏，而正在进入地理与结构双重驱动的新阶段。从加拿大到圭亚那，从阿根廷到美国墨西哥湾，这些新出口点正共同书写全球油轮业的新航程。当每一桶原油都在航得更远时，这可能是市场整体结构的重构。