2020年至2021年一季度，港航市场可谓跌宕起伏，其走势用“过山车”来形容毫不为过。集运市场：班轮公司业务在经历2020上半年的短暂低迷后即步入量价齐升的强势上升通道，在疫情下实现完美翻盘；散运市场：行情先抑后扬，沿海和国际“你方唱罢我登场”，2021年以来波罗的海国际干散货运价指数创下近十年新高；油运市场：上演“冰火两重天”，上半年赚得盆满钵满，下半年深陷亏损泥潭。港口方面，中国港口在全球市场一枝独秀，业绩率先恢复并保持正增长；造船方面，中国船厂在黎明前的“至暗时刻”苦练内功，正迎来行业复苏的曙光。
截至2021年4月30日，在中国的上海、深圳、香港、台湾四地证券市场上市的69家港航船企的2020年年报全部出炉，营业收入同比继续增长，净利润同比增加近三成，盈利能力超过2019年水平。
《2020年度中国港航船企创富榜》显示，2020年上市的69家港航船企的营业收入总额为10451.80亿元，相较同口径上市公司2019年创造的9870.33亿元，同比增长5.89%；净利润总额为899.40亿元，相较同口径上市公司2019年创造的699.34亿元，同比增长28.61%。
在疫情肆虐的2020年，中国港航船企能取得这样的成绩单殊为不易。这一切的背后，源于强大的基本面支撑：中国是2020年全球唯一实现正增长的主要经济体。
展望2021年，中国港航船企踌躇满志，将再创佳绩。
航运表现出彩 造船触底回升
——《2020年度中国港航船企创富榜》解读
赵肖峰
截至2021年4月30日，在中国的上海、深圳、香港、台湾四地证券市场上市的69家港航船企的2020年年报全部出炉（亏损企业为7家），营业收入同比增长5.89%，净利润同比增长28.61%，盈利能力超过2019年水平。
上海航运交易所《航运交易公报》如期发布《2020年度中国港航船企创富榜》（《创富榜》）。2020年是《创富榜》发布的第10个年头。
《创富榜》显示，2020年上市的69家港航船企营业收入总额为10451.80亿元，同比增长5.89%（2019年，同口径的69家上市公司营业收入总额为9870.33亿元）；净利润总额为899.40亿元，同比增长28.61%（2019年，同口径的69家上市公司净利润总额为699.34亿元）。
根据《创富榜》收入榜单，中远海控（601919.SH；01919.HK）继续稳居榜首，2020年营业收入为1712.58亿元，同比增长13.37%；中集集团（000039.SZ；02039.HK）和中国外运（601598.SH；00598.HK）继续分别位列第2、第3，营业收入分别为941.59亿元和845.37亿元；中国船舶（600150.SH）营业收入为552.44亿元，排名由2019年的第13升至第4；东方海外国际（00316.HK）排名下降1位至第5，营业收入为534.92亿元。
排名第6—10的上市公司分别为：营业收入为479.39亿元的长荣海运（2603.TW）、营业收入为350.21亿元的阳明海运（2609.TW）、营业收入为349.06亿元的中国重工（601989.SH）、营业收入为289.59亿元的中海油服（601808.SH；02883.HK）和营业收入为270.14亿元的中国动力（600482.SH）。
整体而言，营业收入前十的上市公司排名有所变化，上港集团（600018.SH）排名下降4位至第11，首次跌出前十；振华重工（600320.SH）排名下降1位至第12；宁波港（601018.SH）排名再降1位至第13。
中国台湾地区3家航运上市公司2020年营业收入排名稳定，长荣海运排名下降1位位居第6；阳明海运排名上升1位至第7；万海航运（2615.TW）排名再升1位至第14。
再看《创富榜》净利润榜单，中远海控跃居榜首，2020年净利润高达99.27亿元，同比增长46.76%；上港集团继续排名第2；东方海外国际以58.97亿元的净利润排名第3；长荣海运净利润为56.40亿元，排名由第59跳升至第4；中集集团净利润为53.49亿元，排名由2019年的第13升至第5。
在《创富榜》净利润榜单排名前十的上市公司中，航运企业占据4席；4家为港口企业；2家为船舶海工企业（2019年三者比例为3:6:1）。排名第6—10的上市公司分别为：净利润为43.35亿元的招商局港口（00144.HK）、净利润为38.42亿元的青岛港（601298.SH；06198.HK）、净利润为36.62亿元的中船防务（600685.SH；00317.HK）、净利润为34.31亿元、27.73亿元的宁波港和阳明海运。
整体来看，航运上市公司业绩表现出彩。中远海控排名由2019年的第4升至2020年的首位；长荣海运排名上升55位至第4；中远海能（600026.SH；01138.HK）排名上升15位至第15；招商轮船（601872.SH）排名上升4位至第11；万海航运排名由第22升至第14；慧洋海运（2637.TW）排名下降30位至第59。
港口上市公司业绩表现一般。上港集团净利润为83.07亿元，同比减少超7亿元；青岛港、宁波港、中远海运港口（01199.HK）、唐山港（601000.SH）净利润均同比有所减少，排名亦有一定程度下降。
船舶海工上市公司业绩表现不一。受益于集装箱行业景气度上行，中集集团净利润大幅增长，排名上升8位至第5；海油工程（600583.SH）排名升至第35；中国船舶排名下降4位至第36；中国重工亏损4.81亿元，排名下降40位至倒数第2；台船（2208.TW）2020年续亏3.70亿元，排名倒数第3。
航运强势反弹
2020 年，突如其来的新冠肺炎疫情对全球经济造成深远影响，随着下半年疫情防控步入常态化，各国经济刺激政策效应显现，国际贸易稳步复苏，集运需求先抑后扬，航运业享受运价上涨红利，上市公司经营业绩普遍回升。
在《创富榜》收入榜单排名前十的上市公司中，航运企业占据5席。其中，中远海控继续卫冕；中国外运排名第3；东方海外国际排名第5；长荣海运排名第6；阳明海运位列第7。
《创富榜》净利润榜单排名变化较大，有4家航运上市公司入列前十——中远海控排名首位（2019年排名第4）；东方海外国际排名第3（2019年排名首位）；长荣海运排名第4（2019年排名第59）；阳明海运排名第10（2019年排名第68）。中国外运排名第12（2019年排名第8）；中远海发（601866.SH；02866.HK）排名第18（2019年排名第12），海丰国际（01308.HK）排名第16（2019年排名第14）。
安通控股（600179.SH）因股权重整经营大幅改善，2020年净利润为12.93亿元，排名由垫底升至第22（2019年净亏损为43.74亿元）。
首次入榜的中谷物流（603565.SH）在《创富榜》收入榜单中排名第28，营业收入为104.19亿元；在净利润榜单中排名第24，净利润为10.19亿元。
招商南油（601975.SH）在《创富榜》收入榜单中排名第42，营业收入为40.32亿元；在净利润榜单中排名第21，净利润为13.90亿元。
2020年，航运企业整体业绩提升显著。净利润排名前十的航运上市公司共实现净利润391.79亿元（同口径上市公司2019年实现净利润240.81亿元），同比增长62.69%；相较2019年净利润排名前十的航运上市公司（实现净利润263.99亿元），同比增长48.41%。
2020年，航运上市公司营业收入、净利润同向大幅增长。中远海控在《创富榜》收入和净利润榜单中均位居榜首；在2020年净利润排名前十的航运上市公司中排名首位。在《创富榜》净利润榜单中排名分列第6、第7的长荣海运和阳明海运，在2020年净利润排名前十的航运上市公司中分列第3、第4（见图1）。
港口增长承压
2020 年，全球港口遭遇疫情寒冬，吞吐量全面下滑，码头运营成本刚性上涨，港口上市公司收入和净利润增长继续承压。
在《创富榜》收入榜单排名前十的上市公司中，无一家港口上市公司入围。具体来看，宁波港以212.68亿元的营业收入位列第13，排名下降1位；厦门国际港务（03378.HK）和厦门港务发展（000905.SZ）以176.92亿元和157.06亿元分列第18、第20；天津港（600717.SH）和天津港发展（03382.HK）以134.25亿元和130.37亿元分列第21、第23；青岛港以132.19亿元排名第22；广州港（601228.SH）以112.53亿元位列第26；唐山港以78.37亿元位列第30；辽港股份（601880.SH；02880.HK）以66.57亿元位列第34。
2020年，招商局港口和中远海运港口以75.28亿元和65.34亿元分列《创富榜》收入榜单第31和第35；招商港口（001872.SZ）以126.18亿元位列第24。
内河港口方面，2020年，重庆港九（600279.SH）以50.81亿元的营业收入位列《创富榜》收入榜单第40，排名下降1位；南京港（002040.SZ）以7.55亿元的营业收入位列第58，排名上升2位。
尽管港口上市公司在《创富榜》收入榜单中未入围前十，但在《创富榜》净利润榜单中共占据4席，赚钱能力依然可圈可点。
2020年，在《创富榜》净利润榜单中，上港集团以83.07亿元的净利润继续位居第2；招商局港口净利润为43.35亿元，排名下降3位至第6；青岛港净利润为38.42亿元，紧随其后位列第7；宁波港以34.31亿元位列第9；中远海运港口以22.69亿元位列第17。
2020年，净利润排名前十的港口上市公司共实现净利润290.36亿元（同口径上市公司2019年实现净利润336.54亿元），同比下降13.72%；相较2019年净利润排名前十的港口上市公司（实现净利润346.66亿元），同比下降16.24%。
2020年，净利润排名前十的港口上市公司中，上港集团继续“一骑绝尘”，宁波港位居第4；北方大港青岛港、唐山港和秦港股份（601326.SH；03369.HK）净利润分别为38.42亿、18.43亿和9.95亿元，分列第3、第7和第9，辽港股份位列第11；南方港口中广州港净利润为8.73亿元，排名挤进前十；北部湾港（000582.SZ）净利润为10.76亿元，位列第8（见图2）。
船舶海工触底回升
2020年，疫情对中国船舶工业供应链稳定运行带来较大冲击，中国造船业三大造船指标“两降一升”，除造船完工量同比小幅增长外，新船订单量、手持订单量同比均有所下滑。
在《创富榜》收入榜单排名前十的上市公司中，有5家船舶海工上市公司。其中，中集集团以941.59亿元的营业收入位列第2；中国船舶以552.44亿元位列第4；中国重工以349.06亿元位列第8；中海油服以289.59亿元位列第9；中国动力以270.14亿元位列第10。
2020年，中国船舶集团原中船集团旗下中国船舶实现营业收入552.44亿元，同比增长4.91%，在《创富榜》收入榜单中排名升至第4；中船防务实现营业收入116.08亿元，同比下降46.82%，排名下降11位至第25。
在《创富榜》利润榜单排名前十的上市公司中，中集集团和中船防务再次入榜，分列第5和第8。海工企业中海油服以27.03亿元净利润位列第13，跌出前十。
2020年，中国船舶集团原中船重工下属中国重工净利润大幅下降，亏损4.81亿元；中国动力实现净利润5.43亿元，排名由第17位降至第31，在前十大船舶海工上市公司中位列第5。
2020年，净利润排名前十的船舶海工上市公司共实现净利润145.11亿元（同口径上市公司2019年实现净利润75.01亿元），同比增长93.45%；相较2019年净利润前十的船舶海工上市公司（实现净利润62.88亿元），同比增长130.77%。
中集集团以53.49亿元在《创富榜》净利润榜单排名第5，在净利润排名前十的船舶海工上市公司中拔得头筹；中船科技（600072.SH）以1.43亿元位列第9；振华重工以4.22亿元位列第6；中国船舶租赁（03877.HK）以9.33亿元位列第5（见图3）。
编制说明
《2020 年度中国港航船企创富榜》列数69 家在中国的上海、深圳、香港和台湾证券市场上市的主营业务为航运、港口、船舶及相关行业的上市公司，并按营业收入和净利润进行排名，分为收入榜和净利润榜。
为方便对比，本刊统计的所有上市公司营业收入和净利润值均被兑换为人民币元计算，兑算汇率以2020 年12 月31 日的当天汇率为基准（1 美元兑6.5303 元；1 港币兑0.8416 元；1 新台币兑0.2315 元）。
本次榜单纳入的上市公司有所调整：新增的中谷物流于2020 年9 月25 日在上交所上市；新增在香港联交所上市公司中国船舶租赁。营口港于2021 年1 月29 日终止上市，予以剔除；中海重工于2021 年4 月26 日清盘，予以剔除。2021 年2 月3 日大连港吸收合并营口港，更名为辽港股份；2021 年5 月7 日*ST 安通被撤销“其他风险警示”，股票简称变更为安通控股。
11-08 来源：信德海事网
12-16 来源：钱伯斯官网 海事律师
12-09 来源：信德海事网
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05-22 来源：招商港口
04-19 来源：信德海事网
12-01 来源：信德海事网
