中、印煤炭需求骤降 印尼煤企前景堪忧

6月26日，能源经济与金融分析研究所（IEEFA）在一份报告中表示，随着新冠肺炎疫情爆发，加之政府政策利好国内煤炭行业，印度和中国煤炭需求放缓，2020年印尼10家大型煤炭生产商或将大幅削减产量。

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中国和印度是世界前两大煤炭进口国。市场传闻，近日中国国内电企取消了十多船进口煤，大多数来自印尼，而印度煤炭部长普拉拉德•乔希（Pralhad Josh）也表示，印度国内煤炭行业正在进行改革，希望能用国产煤替代进口煤。

“由于产量减少、煤价降至历史低点，预计印尼煤企今年乃至明年的运营利润将受到影响。”能源经济与金融分析研究所能源金融分析师Ghee Peh指出，表示2020年印尼煤企将面临销量下滑和煤价下跌的风险。

“印尼煤炭行业销量中，有超四分之三依赖于出口。”Ghee表示。“而由于印尼煤炭出口目的地高度集中，也为该国煤炭销量带来风险。中国和印度是印尼煤炭的主要出口市场，占出口量的50%以上，而由于新冠肺炎疫情导致的封锁措施，使得两国限制煤炭进口而增加国内煤产量。”

Ghee预计，2020年，印尼向中国出口煤炭量将同比下降10%，印度将下降20%，并且有更大幅下降的风险。

“这将导致我们研究样本中的10家上市企业2020年出口量明显下降，这些企业2019年煤炭出口量占印尼出口总量的66%。”Ghee表示。“出口量下降表明这些煤企不大可能削减成本，因此他们要么削减产量，要么拓展新的买家。”

印尼能源与矿产资源部指出，印尼希望增加对越南、孟加拉国和巴基斯坦的煤炭出口，但这三大市场未来需求前景不平衡，轻松达成谈判的可能性很小。

能源经济与金融分析研究所表示，2020年，印尼大型矿商布米资源公司（Bumi Resources）将面临最大的销量降幅380万吨，而高登能源有限公司（Golden Energy and Resources）和阿达罗能源预计将各减少销量250万吨。

按市场销量占比来看，高登能源煤炭销量占比预计将大幅降至8.3%，而动力煤生产商哈隆能源公司（Harum Energy）和Geo能源（Geo Resources）市场占比预计将分别降至7.7%和6.6%。

“我们预计这10家大型煤企2020年煤炭销量将下降5%。”Ghee表示。“不过，不在我们研究样本之内的小型煤企可能将面临11%的销量降幅。这些企业的公共债务少、进入股票市场的机会有限，可能无法应对煤炭销量下降对财务带来的影响。” 

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